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汇率变动的影响因素有哪些?2018-02-12 16:36    发布者:Summer    评论:0    浏览:521    来源: 数汇金融

杠杆式外汇交易作为外汇衍生品交易的一种,其交易是基于汇率走势的判断而进行的交易,而影响汇率变动的因素非常的多,可能是某个地区突然的爆发的战争、也可能是某个国家的央行的的一次利率调整,甚至是某位总统的一次推特言论。. 那么,这些因素具体有哪些?. 我们就几个比

杠杆式外汇交易作为外汇衍生品交易的一种,其交易是基于汇率走势的判断而进行的交易,而影响汇率变动的因素非常的多,可能是某个地区突然的爆发的战争、也可能是某个国家的央行的的一次利率调整,甚至是某位总统的一次推特言论。

那么,这些因素具体有哪些?

我们就几个比较大的影响因素进行讨论。

供求关系

影响汇率的因素非常的多,但是直接驱动汇率变化的是供求关系,早在15世纪,第一个提出汇率决定理论罗道尔波斯的汇率理论就是《公共评价理论》(别称供求理论),“公共评价理论”认为汇率决定于两国货币供求的变化,而货币供求的变化取决于人们对两国货币的公共评价,人们公共评价又取决于两国货币所含有的贵金属成分的纯度、重量及市场价值。

在之后的诸多汇率理论,直接的影响汇率变动的因素都是供求关系的变化。

供求关系,当市场对于某一货币的需求增加时,也就是市场上的交易者更愿意买入该货币的时候,那么该货币的的价格就会上升;相反,如果市场对于某种货币持悲观态度,也就是更愿意卖出该货币的时候,那么该货币的价格就会下降。

所以,在外汇交易中,你的单笔订单交易量大,你需要付出的成本往往会更高,因为市场在那个时间点的对手盘的流动性可能在第一层并不能完全满足你的交易量。

所以,不管是从长期来看,还是短期来看,供求关系都是导致汇率变化的直接因素。

新闻

在之前的文章中,我们详细阐述了新闻对于汇率以及交易者的影响。

汇率总的决定因素可分为预期因素和非预期因素,而那些未预期到的信息就是所谓的新闻,具体而言“新闻”是指那些不可预料的时间,包括经济统计数字的发表、政治事件、新的国际货币安排、谣言等。

所以,当劳工局发布非农数据的时候,汇率的变化不取决于这些统计数字本身的大小,而是取决于这些数字是否符合人们的预期,以及之间的差额,所以有一些时候,美国的非农数据比前一个月好,但是美元价格却下跌了,因为它并没有达到人们的预期。

而这些“新闻”一旦大幅度的超出人的预期,就会引发黑天鹅,造成市场的剧烈波动,比如说2015年的瑞郎黑天鹅事件,2016的英国脱欧公投,等等这些新闻都是超出市场的预期,从而对外汇市场造成了很大的影响。

中央银行

外汇市场是一个全球的市场,在所有的参与者中,央行是一个特殊的存在,是市场上合法的汇率操纵者(尽管所有的国家都不会承认这点),但是央行会通过利率和在市场进行货币投放的方式从而控制本国的汇率。

最明显的例子是,瑞郎事件:

2011年9月6日,瑞士银行做出了一个令全球金融市场膛目结舌的决定——将欧元兑瑞士法郎的汇率下限定位1:1.2。也就是说,1欧元最低只能兑换1.2瑞士法郎。

如何做到这点呢?瑞央行采取的方法是,只要1欧元兑换的瑞郎低于1.2,瑞士央行就开始用瑞郎购买欧元,以抵消投资者对瑞郎的大量需求所造成的瑞郎升值。就这样,欧元兑瑞郎就一直处在1:1.2上方,几年来从未变过。

当然直接在市场上进行买卖外汇只是央行控制汇率的方法之一,还有其他的方法比如货币政策、利率政策等等。

总而言之、中央银行是影响汇率的重要因素之一。

国家的经济数据

如果说股市是一个国家经济的晴雨表,那么国家经济数据的好坏则会直接影响该国货币汇率的变化,特别明显的例子在于每月非农数据。

当然,这数据的影响是通过新闻的预期形式体现出来的,一旦与预期相差较远就会产生很大的影响。

这些数据主要有:

国家的GDP、非农业人口数据、通货膨胀数据等等

投机活动

在世界绝大部分地区资本流动畅通无阻的前提下,投机交易越来越盛行于外汇市场。随着经济全球化和金融一体化步伐的加快,穿梭在外汇市场间的巨额投机资本,能够在一段时期内积累起巨大的买方或卖方力量,进而左右一国货币汇率的走势。

投机活动的重要力量之一是“热钱”,“热钱”是在国际间专门从事牟利活动的短期资金,驱动“热钱”流动的主要因素是各国间的利率差别、汇率变动以及某国投机行业的盈利空间。

而热钱的大进大处,会对汇率造成重大的影响,甚至会引发金融危机,比如说索罗斯的封神之战“狙击英镑”。

政治因素

政治因素也是影响汇率变化的重要因素,比如说2016年的美国大选、英国脱欧公投等等,作为国际性流动资产,外汇在动荡的政治格局下所面临的风险比其他资产都大,而外汇的高流动性,又进一步放大了外汇市场受政治格局动荡的影响,所以外汇市场受政治因素的影响要比股票市场和债券市场大得多。

所以国际上上任何重大的政治事件(如大选、战争、纠纷、政变、恐怖事件等)的发生,都会对外汇市场造成很大的冲击,经常造成汇率短时间内的大起大落。

【结语】

影响汇率的因素有很多,但是总的来说,直接的驱动因素是供求关系,而影响供求关系的主要因素是:国家的经济发展、两国间的贸易情况、政治因素、天灾人祸、投机情况、央行政策等等

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